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细数2019年全球药企大型并购交易 巨头们在下一盘什么棋？(2)
2020-09-21 未知 admin
不过，这种高速增长背后也伴随着挑战，如大量的前期投资、产品价格高昂等。另外，波士顿咨询集团合伙人兼董事总经理Michael Choy曾在接受采访时表示，“制药公司将面临如何将基因和细胞疗法纳入其整体业务的挑战。基因和细胞疗法与预算和决策的常规范式不太吻合，其需要根据不同的发展速度和相关的专业知识进行调整。各家公司都在把基因疗法硬塞进它们目前的模式，但从长期来看，必须做出改变。”
3、跨国药企巨头继续剥离非核心业务
以前，跨国药企总是追求扩大化、多元化，而现在，这些企业在回归核心业务，并越来越聚焦创新药了。特别是近几年来，跨国药企剥离非核心业务的动作越来越频繁。
2014年，诺华以2.75亿剥离旗下流感疫苗业务；同年，拜耳以142亿美元的价格收购默沙东旗下保健消费品业务；2015年，礼来出资54亿美金收购诺华的动物保健品业务；2016年，赛诺菲动物保健业务和勃林格殷格翰消费者保健业务交换......2019年，受“4+7”带量采购及专利到期影响，辉瑞普强不得不被出售，与最大仿制药企迈兰合并为一家新公司，而拜耳为了更加聚焦主营业务，也将其动物保健业务剥离。
跨国药企的重心在向创新药转移，未来，跨国药企进行的是创新药的大比拼。
图表2：部分跨国药企调整非核心业务情况
来源：公开资料，中康产业资本研究中心
2020年，大型药企可能会更倾向于进行小规模并购交易
毕马威会计师事务所（KPMG）最近的一项调查显示，进入2020年，美国生命科学公司的CEO们仍然对并购有着强烈的兴趣。而援引摩根大通的分析师克里斯·肖特发表的一份报告，在2019年并购交易“泛滥”之后，企业更可能会寻求规模较小的收购，而非大规模并购。另外，肖特表示：“我们认为，到2020年，商业发展将转向捆绑交易，专注于拓展现有的治疗垂直领域，并增加本世纪20年代中期的潜在上市机会。”
药企之所以更倾向于小规模交易，一方面是因为大型制药企业的股价增长缓慢甚至下降，而生物技术公司的整体表现却超过大型制药企业，因此，大型药企对这些生物技术公司比较感兴趣，希望增加相对较小的生物技术收购，甚至支付高额溢价以将其锁定。
另一方面，过去一年来美国联邦贸易委员会（FTC）收到的大宗交易表现不佳，如在2019年，百时美施贵宝收购新基、罗氏与Spark的交易、艾伯维与艾尔建的合并、Elanco对拜耳动物保健业务的收购等交易都遭遇了反垄断障碍，其中部分交易或延迟，或仍未得到解决，因此大型药企可能对这类交易更加警惕。
这也是那些潜在的生物制药买家在2020年将面临的一个大问题，美国反垄断监管机构可能将进行额外的审查。而随着美国总统大选临近，美国国会在药品定价方面的压力也可能更多的转化为联邦贸易委员会方面的审查障碍。
*声明：本文由入驻新浪医药新闻作者撰写，观点仅代表作者本人，不代表新浪医药新闻立场。鐑瘝锛�
