康美龙头地位不保！中药配方颗粒卖出70亿的这家药企成新霸主(2)

2019-07-22  未知 admin

真相未明，但罪名已定。5月17日证监会通报了对康美药业的调查进展，已初步查明，该公司披露的2016至2018年财务报告存在重大虚假。5月18日，康美药业发公告“认罪”，称公司与相关关联公司存在88.79亿元的资金往来，该等资金被相关关联公司用于购买公司股票。目前，公司股票已实施其他风险警示，“康美药业”变成“ST康美”。

图2：2017-2018年康美药业主要业务板块的营收情况(单位：亿元)

数据调整后，2017年康美药业的营业收入为175.79亿元，中药饮片业务营业收入为33.73亿元，占公司总营收19.2%。这与米内网于2018年4月刊登的文章《中药饮片年销售超50亿!这两家上市药企做到了》中收集到的2017年年报数据“中药饮片业务营业收入61.58亿元”相差甚远。

2018年，康美药业营业收入为193.56亿元，中药饮片业务营业收入为41.42亿元，中药饮片业务占公司总营收21.4%。毛利率为30.06%，比去年减少2.91个百分点。

红日药业成中药配方颗粒第二梯队企业，营收突破20亿

2018年红日药业实现营业收入42.24亿元，同比增长25.19%，其中中药配方颗粒实现销售收入21.62亿元，同比增长23.35%， 中药配方颗粒占公司总营收保持在50%以上。

图3：2016-2018年红日药业主要业务板块的营收情况(单位：亿元)

最近几年，红日药业不断根据行业发展变化趋势和产能布局的发展需要，积极推进配方颗粒拓展战略，建设配方颗粒产地化生产基地，扩大配方颗粒产能。此外，天津康仁堂中药配方颗粒智能化、信息化生产基地，为中药配方颗粒行业的智能制造提供了样板。

目前，公司已分别在河北安国、湖北辰美、重庆秀山、甘肃渭源、河南宜阳建立产地化生产基地，借助当地区位优势、产业优势和政策优势，携手打造具有当地特色的中医药产业链，建设地产大宗中药材原料基地，逐步实现产品的全过程控制、全过程追溯。

此外，公司与兰州佛慈制药已签署合作协议，布局中药配方颗粒甘肃市场，参股公司红日药源已完成工商登记。

香雪制药中药饮片营收节节高，2019年有望突破10亿

2018年，香雪制药实现营业收入25.04亿元，同比增长14.49%，其中中药材业务营业收入共计9.25亿元，较上年同期增长13.95%，占公司总营收比例为36.9%。

图4：2016-2018年香雪制药主要业务板块的营收情况(单位：亿元)

最近几年，香雪制药中药饮片业务稳步上涨，每年都上一个台阶，2018年涨至9.25亿元，若保持增长态势，2019年有望冲破10亿关口。

公司表示，未来将以沪谯药业和湖北天济为核心，稳步推进中药饮片的业务发展。以“最佳道地药材生产者”为奋斗目标，以品牌建设为核心，以中药饮片业务为基础，从源头道地药材区域性拓展，到中游多元化产品规模化、标准化制造，下游现代化流通网络布局，至终端渠道开发和医疗、养生、文化等产业服务延伸，全程贯穿基地化、标准化、信息化建设，推动“互联网+智慧中医+物联网”模式应用，打造中药资源可持续发展的新态势。