跨国医械巨头 456亿大收购(2)

2019-05-20  未知 admin

今年4月末，奥美医疗发布2018年报，报告期内，公司实现营业总收入20.27亿元，同比增长18.49 %; 归属于上市公司股东的净利润2.28亿元，同比小幅下滑2.55%。

年报显示，在公司外销业务上，呈持续增长态势，2018年度，公司境外业务收入18.09亿元，毛利率33.40%，营业收入比上年同期增长10.39%，毛利率比上年同期增长3.37%。公司医用敷料产品出口总额位列行业第一，连续十年占据中国医用敷料出口行业第一的位置。

究其原因，年报分析指出，除因公司传统客户的业务增长外，公司加大了对新兴市场国家市场的开发，报告期内公司加大了对中东市场、亚太市场、非洲市场的开发，取得一定的成效。

但需要注意的是，在国内国外销售量的比重上，国内业务分量仍不及出口业务。2018年度实现收入仅为2.19亿元。奥美方面称，目前国内业务目前正处于起步阶段，未来公司将加大国内市场的开发，着重提升国内市场业务的盈利能力，加速完成在国内市场的布局。

准入门槛低

目前，国内企业出口情况呈上涨态势，据统计，2018年我国有超过5500家企业从事医用敷料产品的出口，出口企业数量较2017年增加1000余家左右，但大部分为规模较小的企业。

与之对应的头部企业仍具有强大的竞争优势。2017年行业前10家企业出口金额累计为6.6亿美元，金额占比 27.1%。2018年行业前10企业出口金额累计 6.96 亿美元，占比 26.68%。

究其原因，奥美医疗年报中分析到，这也许与此行业的准入门槛相对较低的原因有关（相关行业标准的滞后和限制较少）。但随着行业标准的不断完善以及行业监管体系的建立，行业准入门槛将相对提高，业内领先企业的竞争优势将越发突出，劣势企业将逐渐被淘汰，行业集中度将得到提高。

同时，随着国内劳动力成本、运输成本的不断攀升，行业制造成本上升压力加大，只有拥有规模化生产运营能力的企业才能有效控制成本，并不断占领市场高地。

此外，新型高端敷料将是未来行业技术发展趋势，而高端敷料的研发及临床试验需投入大量的人力、物力和财力，这需要庞大的资金支持，由此看来，行业市场份额将会逐步向业内领先企业集中，行业集中度也将进一步提高。

仍无法摆脱代工生产

赛柏蓝器械从三家企业所公布的数据上看，虽然三家的营业收入均已超过十亿元，但都没有摆脱高度依赖代工生产的问题。以奥美医疗为例，业务之一就是为国际医疗器械品牌厂商强生提供代工生产服务。

代工生产即为贴牌出口，具体是指国内厂商负责生产产品，境外品牌商再贴上自己的商标进行销售。

但正是由于产品并非以自有品牌销售，境外产品销售毛利率明显低于境内毛利润。对于严重依赖出口的医用敷料企业，现状是代工生产利润少，但不做则缺订单。

对此问题，奥美方给出的解决办法是，未来将通过新建生产线的方式，提升织布产能，逐步降低委外加工比例。

市场竞争加剧