华兴资本上市市值超百亿港元 涉足医疗总额超17亿美元

2018-09-27  新浪医药新闻 admin

　　今日，华兴资本(01911.HK)赴港上市，它作为新经济金融服务第一股，IPO定价为31.8港元，今早以IPO价格开盘，市值超百亿港元。

　　华兴董事长包凡表示：未来业务着重三个大方向，产品拓展、资产管理、财富管理等方向，除了成熟市场还会覆盖新兴市场。东南亚是首要考虑的市场，短期股价不重要，把业务做好，长期股价一定会有体现。

　　事实上，华兴资本是为全行业提供金融服务。在医疗行业，他们重点关注创新药、肿瘤、疫苗。该集团在北京、上海、香港和纽约设有办公室，拥有近600位员工。截至2018年3月31日，华兴资本集团已帮助客户成功完成包括首次公开募股、并购和私募融资等超过700宗交易，交易总额逾1,000亿美元，私募股权投资基金资产管理规模近41亿美元。

　　华兴资本集团董事长兼首席执行官包凡认为，“在创新、政策、资本及国际化四个动力驱动下，中国正在从仿制大国走向创新大国，中国企业也有望做大做强，成为拥有国际影响力的企业，医疗与生命科技的未来已来。”他表示，“我们对医药行业充满信心。”

　　为此，在华兴资本上市之际，一直关注于大健康的动脉网(微信号：vcbeat),我们重点截取了它在医疗方面的布局和取得的一些成绩。

　　截取华兴资本合作的30个项目，合作形式多为独家财务顾问

　　为了具体了解华兴资本在医疗的布局，通过公开检索得知，动脉网重点选取了40多个项目中的30个项目来分析。具体合作的医疗项目如下：

　　从列表中可以看到，华兴资本在2009年开始看好并深耕医疗与生命科技领域，涉足产业从移动互联网医疗、专科医院，到医疗器械、医疗服务、医药，以及生物技术、诊断和基因检测，均紧扣中国及全球范围内医疗与生命科技领域最前沿的方向。

　　数据显示，近一年来，华兴资本已陆续服务药明康德、康方生物、前沿生物、亚盛医药等多家技术领先公司。截至今年10月，华兴医疗与生命科技团队已经为超过40个融资及并购项目担任财务顾问，交易总金额约17亿美元。

　　中国企业在走向世界舞台的过程中，将面临多种多样的机遇与挑战，从海外兼并收购、国际战略合作、海外建厂到研发中心、全球销售网络的建立等等。包凡表示，华兴资本也将持续加强服务能力，成为中国企业走向国际市场的最亲密资本市场合作伙伴。

　　从华兴资本合作的这30个项目，总结他们合作的规律

　　那么华兴资本对于哪些区域的项目、以哪种方式与之合作呢?

　　1、合作项目签约时间自2008年，2011年后逐步增加

　　可见，华兴资本签约项目的时间是自2008年起，项目是康龙化成。2010年-2018年间，它签约的项目从1个逐步增加到6个，项目涵盖创新药、基因、肿瘤等。

　　尤其是2017年和2018年签约了很多基因相关的项目，如天境生物、奥浦迈、苏桥生物、诺诚健华、开拓药业、泛生子。

　　包凡曾在开场演讲中指出，随着有突破性的创新成果和服务不断进入医疗与生命科技领域，2017年已经成为突破性的一年。“华兴资本在新经济领域持续看好消费升级、产业变革、科技创新三大方向，信息技术的创新引领了中国经济过去二十年的高速发展，未来的二十年，医疗与生命科技将引领中国科技创新。”在包凡看来，继信息技术革命之后，医疗与生命科技已登上中国新经济的舞台，有望成为新时代产业投资的新主角。

　　而2009年那时候，中国的医改刚开始不久，主要面临两个方面的问题：一方面由于我国医疗卫生事业资金投入不足，主要公共医疗事业单位难以自主设立项目齐全的实验室，尤其是一些社区卫生中心和乡镇卫生院，根本没有提供全面医疗检测的能力;另一方面随着医改政策的不断推进，外部环境不断优化，推动了我国第三方医学检测市场的快速发展。

　　从医改政策来看，控制医疗费用无序增长、引导公立医院合理用药、加强基层医疗卫生机构建设及鼓励民营资本进入医疗服务市场等政策手段，为第三方医学检测机构发展提供了良好的政策环境。

　　2、项目所在区域：一线城市居多，西部城市凸显

　　从签约的这些项目看，他们大部分都集中在北京、上海、杭州等一线城市。这和项目所从事的领域相关。

　　其原因一是因为经济条件良好，所以一线城市吸引人才也更容易。基因、肿瘤、创新药等领域，核心是研发，他们对研发技术人才的需求更明确。

　　原因二，这些企业在研发产品或技术的过程需要与医院合作，一线城市的医疗资源丰富，疾病数据相对完整，后续产品的应用也能与之对口。

　　3、项目所在行业最多是创新药

　　华兴资本签约的项目所在行业有创新药、仿制药、互联网医疗、互联网医院、基因等15个。

　　4、项目所在细分领域汇总：肿瘤、糖尿病、基因

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　　这些项目所在细分领域有肿瘤、抗生素、高端健康管理等。其中糖尿病的项目居多。

　　这是因为糖尿病的患者人群大。据统计，2015年全球20-79 岁的人中有约4.15 亿人患糖尿病(患病率8.8%)，另外有3.18亿人糖耐量受损(前期患病率6.7%)。中国是全球糖尿病患者第一大国，2015年病患人数高达1.096亿人，130万人死于糖尿病及其并发症。同时据IDF 预测，如果不加干预，2040年全球糖尿病患者将达6.42亿，糖尿病前期人群4.81亿，我国患者数量将上升至1.54亿。

　　但我国糖尿病患知晓率仅为30.1%，其中仅有25.8%的患者得到治疗，而在进行治疗的患者中，血糖得到良好控制的仅有39.7%，据此测算，糖尿病患者中，血糖得到控制的患者比例仅为3.08%。

　　从糖尿病人群的花销看，2015年在全球糖尿病花销前十的国家中，我国位列第二。2015年国内糖尿病用药市场规模高达413亿元，同比增长6.7%。由于糖尿病存在发病率高、诊断率及治疗率低，我国糖尿病市场潜在空间巨大。在我国糖尿病用药市场中，胰岛素及其类似物的市场规模高达176亿元，占比42.6%。口服降糖药占据了糖尿病用药市场份额的56.6%，市场规模达到233.6亿元，同比增长8.8%。

　　5、项目合作方式多以独家财务顾问

　　目前华兴资本和签约项目之间合作的方式有4种，独家财务顾问、独家财务顾问和投资、联合承销、投资。

　　其中，合作方式最多的还是独家财务顾问，30个项目中达27个。这和华兴资本的成长的轨迹相关。

　　这是因为华兴资本集团的私募融资团队一直都协助客户准确定位、设计融资方案并准备全套市场推介资料，同时筛选拥有雄厚实力和战略协同效应的合适财务/战略投资人。在过去的八年中，华兴资本已经成长为中国股权融资财务顾问领域排名第一的专业机构，已完成逾六十亿美元的私募融资和并购交易，并从2006年至2011年连续六年被评为中国“年度最佳新型投行”。比如京东，滴滴，美团，爱奇艺....这些中国互联网行业最具影响力巨头们一系列的融资、并购、上市行为的背后，都有华兴资本的身影。甚至连斗了10年的58同城和赶集网，也在这家投行的撮合下喜结连理。

　　在医疗领域，华兴资本自2009年便不遗余力投入医疗与生命科技行业，组建团队。目前已拥有一支22人，包括在美国生命科技领域拥有超过25年投融资并购及跨境交易经验的资深人士、前美国顶级创新药公司研发人员及深厚财务背景人士在内的专业投行团队。

　　他们专注的领域有医药及生物技术、医疗器械、医疗服务、诊断及基因检测和移动互联网医疗等，为这些领域的企业提供行业分析、投资者筛选、交易结构设计、谈判协助等在内的专业投资银行服务。

　　未来中国医疗与生命科技领域国际化程度将超过互联网行业

　　即使如此，华兴Healthcare 团队董事总经理周大勇表示，目前华兴资本Healthcare团队本身也面临国际化挑战。

　　“对企业而言，华兴资本不仅是要帮助他们获得资本，更重要的是，为企业未来发展打好基础。”周大勇说到。

　　这些创新药公司都非常年轻，专注于研究，但对于资本市场和管理架构并不十分了解。华兴资本为这些公司提供的，是除了产品研发以外的一站式服务，能够帮助企业梳理公司制度和股权结构，为下一步新药研发和人才引进以及今后的国际化并购提供建议。对生物医药创业公司来说，华兴资本Healthcare团队更像是一个企业管家，帮助企业成长。

　　但生物医药是中国所有行业里面最国际化的领域，也是与国际水平相差最大的行业。国外也有一批优秀的专注生物医药的投行，他们对生物医药的了解程度更深，更加懂得这些公司需求，同时国外还有一批先进的生物技术公司，为行业发展提供有力支撑。“所以我们在帮助中国医药国际化的过程中，首先要面临我们自己本身的国际化。”周大勇表示，“面对这个问题，华兴也在吸收海外人才，通过引进具有生物医药经验和国际背景的人，实现华兴资本Healthcare团队本身国际化。”

　　此外，人才专业化也是华兴正在考虑的问题。生物医药技术太新，发展太快，有很多细分的专业领域。这个市场刚刚开始，很多人意识不到投资的价值和方向。需要吸收更多专业性的人才，具备更强的专业性，才能更好地帮助投资机构和创业者发现价值。

　　随着业务案例的增加，华兴资本在医疗行业也逐渐形成了一个资源丰富的平台，集结了许多医疗领域的投资人，科学家甚至A股上市公司。对于企业而言，华兴帮助他们引进人才，考虑资本市场安排，寻找可用资源;对于投资机构，华兴更像是帮助他们发现未来资源的一盏灯。总之，华兴在推动资本和产业有机结合上发挥着越来越重要的作用。

　　任何产业的高速发展都离不开资本市场的支持。据统计，2017年上半年医疗与生命科技产业在私募融资领域共计完成24笔交易，同比增长约40%，交易金额约10亿美元，同比增长约150%;在IPO方面，上半年共计完成11笔交易，同比增长约270%，交易金额约7亿美元，同比增长140%。可以看到，资金已经开始非常踊跃地流入中国生命科技产业一二级市场，增长速度颇为迅速。包凡表示：“在资本的推动之下，医药行业的持续向前发展是必然的。”

　　医疗与生命科技是全球性产业，深耕医疗与生命科技领域需要一批同时拥有科学家基因及企业家精神的人。对此，包凡认为，中国已经聚集了一批具有国际视野的行业顶尖人才，未来中国医疗与生命科技领域国际化程度将超过互联网行业，同时也将出现具有国际影响力的行业龙头公司与企业家。